哪些书对交易员影响最大?我们征集了一份书单

机会宝投研社 2017-01-14 23:17

荐书是风险很大的事情。所谓各花入各眼,同一本书,不同的阅历、不同的知识构成、不同的境遇,读者的收获可能大相异趣。 2015年就有读者要我们荐书,一直拖着'...

荐书是风险很大的事情。所谓各花入各眼,同一本书,不同的阅历、不同的知识构成、不同的境遇,读者的收获可能大相异趣。

2015年就有读者要我们荐书,一直拖着没做。最近,我们找到交易门的众多故事主角,以“交易方面对自己影响最大的图书”为题,形成这份书单。我们不认为这个书单会是什么交易员的“圣经”,但应该有些参考价值。你挑着看就好了,重要的是合自己的胃口。

从收集到的书单看,重合很少。这符合交易生态圈的特质,每个人都是独一无二的。有人只给了书名,比如张展推荐了《海龟交易法则》和《对冲基金奇才》,索超推荐了《缠论》和《机构投资的创新之路》。婷姐的推荐有点“不务正业”,集中在一战、二战的历史;罗煊正好在自己的订阅号荐书,就顺手递过来了;关工念念不忘《期货市场技术分析》,说这本书是他们那一代人的蓝皮书;魏嘉提到了投资方面的书,还提到《老子》,说《老子》提升了他的认知观;虎哥推荐了80后基金经理的辛宇的《价格交易》;萧雳的推荐很独特,宋鸿兵的《货币战争》。他说这本书让他从另外一个全新的角度——阴谋论的角度——理解经济泡沫与衰退的成因。李奥之前推荐过一分高频交易的书单,就不再推荐了。

每本书我们都附上推荐语和推荐人的故事,点开蓝色的链接,你会有更好的判断。也欢迎你通过评论分享“交易方面对自己影响最大的图书”。

就这样吧,少数几本重合推荐放在前面,其它的就排名不分先后了。

与天为敌/Against the Gods: The Remarkable Story of Risk

伯恩斯坦(Peter Bernstein)

从最早的保险、赌场开始讲风险、概率是如何一步一步被量化并管理的。故事还原了许多当时的场景及遇到的问题,并讲述了问题被解决的过程,有助于更深刻地了解风险,对如何处理当下的问题也有不少启发。(李佐凡)

一部人类风险管理的进步史 ,有赌博、保险、投资等多个行业的风险管理事例。(峰哥)

黄金屋/Inside the House of Money

史蒂文·卓布尼(Steven Drobny)

这本书收录了全球对冲基金行业13位顶尖投资人的访谈,向人们展示了每一位对冲基金交易员的成长之路,包括思考方法、投资哲学、交易艺术等方方面面,有助于人们建立对冲基金行业投资的方法论。如果你没做过交易,或许只是觉得这些内容有趣;如果你做过交易,读完这本书一定会觉得“书中自有黄金屋”。(慧哥)

这本书介绍了宏观对冲基金的概念、主要投资策略以及风险收益特征。作者通过对形形色色的对冲基金经理的采访内容,让读者可以对这个群体和这种交易方式有更近距离的了解。宏观对冲也是国内目前比较冷门的投资策略风格。(曾盛敏)

金融炼金术/The Alchemy of Finance

乔治?索罗斯(George Soros)

看前半部分反身性理论,气势磅礴,感觉似乎掌握了世界真理。而看后半部分投资日记式实证,便会发现大师在决策中也有很多煎熬和挣扎。看了很多遍,依然似懂非懂,期待步入“不知道自己知道”的境界。(峰哥)

索罗斯自己对投资的一些理解都在里边了。(石枫)

证券分析/Security Analysis

本杰明?格雷厄姆 (Benjamin Graham)

戴维?多德(David L.Dodd)

当之无愧的投资圣经,影响了一代又一代包括巴菲特在内的投资大师,不过读懂不易,活用更难,需要下功夫。(邹志峰)

了解何为理性投资。(魏嘉)

投资最重要的事/ The Most Important Thing Illuminated

霍华德·马克斯(Howard Marks)

金融投资是复杂和危险的,投资者往往容易片面总结和归纳,因而在下一个不同的市场周期中折戟。本书则深刻归纳和总结了二级市场投资的核心问题、挑战和解决方法。作者一字一句之间,都流露出那种值得学习的淡定和从容。(YY)

了解投资的一些关键因素。(魏嘉)

Coming Apart: The State of White America, 1960-2010

Charles Murray

Coming Apart是前几年出的一本关于美国白人社会分层的书。在Trump当选之后此书成为了理解该事件起源的必读经典。该书的核心论点是知识精英的崛起导致美国白人社会阶级分层(以生活习惯、生活品味、消费行为以及由此衍生出来的世界观定义)的出现是最近五十年的现象。以纽约、华盛顿、洛杉矶、旧金山为核心的四大都市圈里名校毕业的知识精英聚居的社区成为他们自我隔绝的泡泡,他们的价值观和美国普罗大众越来越脱节,而他们不自知。在美国底层社会,美国的核心价值观“勤奋、诚实、宗教信仰、从一而终的婚姻”出现了崩塌。该书数据分析详实,对于理解未来中国的可能变化以及克服个人的认知偏差(cognitive bias)也有帮助。文章末尾Alternative Futures一节中给出了挽回美国衰退的几种可能,里面提到的情况在现实当中已经开始发生。(罗煊)

Volcker: The Triumph of Persistence

William L. Silber

Trump上台后有很多分析文章比较他和Reagan的异同。Reagan政权和Trump政权从目前来看表面相似而实质不同。Reagan时期的经济表现和资产价格走势有很深刻的历史背景,除了比较当时和现在宏观经济数据,不能忽视的很重要的一个人物是当时的联储主席Paul Volcker。Volcker在二战中长大,成年后在联储、业界和政府都工作过,在政府工作时期直接参与了应付美元贬值危机(1960年代美国政府铺天盖地的“美无贬基”论调)和Bretton Woods体系解体。Volcker: The Triumph of Persistence就是一本关于Volcker的最新传记。Volcker因为Volcker Rule成为年轻一辈卖方交易员恨之入骨的名字,但是读了这本传记之后,笔者对Volcker肃然起敬,同时也对70~80年代美国经济和美元的走势有了更加深刻的理解。

另一本关于Reagan时期历史大背景的书是The Strange Rebels。这本书描述了5个不同国家的领导人的故事,给出了80年代保守主义全球性回归的历史大背景。可以作为其他Reagan传记的补充。(罗煊)

The Fix: How Bankers Lied, Cheated and Colluded to Rig the World's Most Important Number

Liam Vaughan,Gavin Finch

市场翘首以待一年多的关于LIBOR操纵丑闻的书11月底出了Kindle电子版。承接Bloomberg上的报道,故事围绕前UBS/Citi的yen rates derivatives交易员Thomas Hayes展开,讲述了卖方交易员和经纪商于2007~2011年操纵Yen LIBOR fixing的过程。可是业界的人士都知道这只是冰山一角,现实中的故事远比这个精彩。当market-making的利润被市场竞争和电子交易无限缩小的时候,当短期alpha越来越难赚到的时候,为了不丢饭碗,操纵fixing成为了某些交易员显而易见的保住饭碗、赚取奖金的途径。(罗煊)

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