FED决议前最后一份非农 这五点值得关注

财经头条网 2016-12-02 19:09

恒泰君安外汇(12/02)北京时间周五21:30,美国劳工部将公布万众瞩目的11月非农就业报告,这将是美联储12月13日至14日会议之前的最后一份报告,其意义不'...

恒泰君安外汇(12/02)北京时间周五21:30,美国劳工部将公布万众瞩目的11月非农就业报告,这将是美联储12月13日至14日会议之前的最后一份报告,其意义不言而喻。

虽然市场参与人士认为,美联储12月加息几乎板上钉钉,但决策者们仍将寻找劳动力市场进一步改善的证据,最新的就业数据对于2017年货币政策紧缩程度更具指导意义。近期美元在大幅走强之后出现调整,若非农报告表现强劲,则有望再度给美元多头提供“火力”,而金价恐进一步下挫。

11月份的美国就业报告料将显示,美国劳动力市场的健康程度足以令美联储在本月晚些时候加息。接受路透调查的分析师预计,美国11月非农就业人数新增17.5万人,10月为16.1万人。今年迄今为止,美国非农就业岗位平均增幅达到18.9万。

图注:美国非农就业人数

调查并显示,11月失业率料维持在8年低点4.9%。薪资增速很可能依然维持在7年高点。

摩根大通预计:预计11月份非农就业增加20万,11月份的非农就业数据应能巩固美联储12月加息预期。因有迹象显示就业市场正在收紧,且经济持续增长,市场广泛预计美联储将于年内首次提高基准利率。自FOMC11月1-2日政策会议以来公布的美国经济数据都不错。

报告指出,即便如此,美元贸易加权汇率自大选以来上涨约4%,可能引发对2017年上半年的经济和通胀的下行风险担忧,与今年早些时候导致美联储推迟行动的事件类似。

周五亚市早盘美元走软,在美国公布就业报告之前投资人态度审慎,该报告可能奠定未来数日的市场基调。美元指数上日下跌0.6%之后,目前小幅下滑至100.78。

图注:美元指数走势图

美元本周回吐近期的强劲涨幅,若非农不能提供帮助的话,则美元兑一篮子货币周线料下跌。

11月24日美元指数曾触及的13年半高点102.05,当时关于特朗普上台后美国将扩大财政支出和货币政策收紧加快速度的预期,刺激美元大涨。但随着其它货币也得到各种有利因素的提振,以及金融市场在美元大涨之后稍事喘息,美元涨势出现消退。

周五亚市早盘,美元/日元下滑至113.60附近,上日曾升至近10个月高点114.83。

图注:美元/日元汇率走势图

分析师指出,若11月就业报告支持美国经济增长加快的观点,这可能引发美元进一步上涨。美元/日元有更多的上涨空间,因与其它货币相比,该货币对在今年早些时候曾大幅下挫;美元/日元可能会测试115关口,这要看美国就业报告表现如何。

彭博首席美国经济学家撰文称,11月的就业数据将成为未来一周经济界的首要关注点。除非这个数据极其糟糕,否则几乎不会对12月份美联储加息定数产生影响。如今12月加息越来越被视作板上钉钉的事;就业数据将向市场参与者预告更多关于到今年底这段时间经济活动情况。

由于美联储12月确定加息的可能性极高已经反映在市场走势中,11月份的就业数据失去了部分影响市场走势的神秘性。鉴于下半年经济稳定增长,基本上没有理由预测近期的就业趋势会出现显著偏差。

鉴于美联储加息已迫在眉睫,这个就业数据对于2017年货币政策紧缩程度更具指导意义。尽管市场认为美联储在12月13日-14日加息几成定局,但焦点正转向明年,利率期货走势表明,明年6月前再度加息的概率也达到65%。

非农报告五大关注点

关于此次就业报告,华尔街日报撰文公开了需要关注的5大要点:

1.每月就业数据

今年迄今,每月平均新增就业人数达18.1万。但表现具有不连贯性,5月份一度跌至1.4万,而6月则大幅攀升至27.1万。如数据接近18万,将表明招聘步伐稳健,就业朝美联储的充分就业目标更近一步。

2.薪资增长

10月份,私营部门劳工小时薪资较一年前增长了2.8%,为衰退以来最快增速。这一涨幅超越通胀,使得家庭支出金额增加,料扶助更广泛经济持续增长。这也表明,随着就业市场收紧,工人可以要求雇主加薪。

3.失业情况

今年失业率降至接近衰退前水平,表明希望工作的美国人可以找到工作。但包括被迫从事兼职工作与放弃求职的人群在内的更广义指标仍然居高不下,暗示就业市场上仍存在闲置。

4.劳动力参与率

近些年来最让人担忧的一大进展是劳动力参与率的下滑。其下降部分上是因为婴儿潮一代进入退休年纪。但25岁至54岁壮年工人的参与率也有所下滑,2015年晚些时候一度跌至30年以来最低水平。自此之后随着就业岗位稳步增加且薪资上涨这一比例持续攀升,但其仍受到压制。这一比例再次上升将表明就业市场的持续改善吸引了越来越多的旁观者重返就业大军。

5.天气晴好

还记得飓风马修吗?摩根大通经济学家Daniel Silver在一份报告中指出:“我们认为飓风可能会导致10月就业岗位减少约3-4万,回归至破坏性更小的天气将促使11月就业人数录得类似的增幅。”其将是明显的转变,可能会扶助11月就业人数增加。