董明珠最担心的事情发生了!

中金财经 2016-12-01 00:01

股票早内参topqcq导语:前海人寿增持格力电器,董明珠担心的事还是发生了,近期,险资频频举牌A股优质公司,那些低估值、高分红、股权分散的上市公司,要小心了。'...

股票早内参topqcq

导语:前海人寿增持格力电器,董明珠担心的事还是发生了,近期,险资频频举牌A股优质公司,那些低估值、高分红、股权分散的上市公司,要小心了。

此前,格力电器以130亿元总价收购珠海银隆的计划,因为中小股东反对而搁浅。当时外界即认为,董明珠之所以在格力电器现金充足的情况下,依然坚持配套定向增发募资的方案,就是为了提升对格力电器的控股权。

根据三季报,格力电器的股权结构比较分散,公司第一大股东格力集团仅持股18.22%,第二大股东为持股8.91%的京海担保。京海担保由格力经销商联合组建,被市场认为与格力电器关系密切。即便如此,两者对格力电器的持股相加也未超过30%。

与此同时,截至2016年9月30日,格力电器账面货币资金余额972亿元,现金流充沛。

这让市场普遍认为,格力电器是保险资金举牌的一个绝佳标的。

以格力电器董事长董明珠为首的格力管理层,显然也意识到了这一点。所以才推出了定增募资收购珠海银隆的方案。该方案将提升参与定增的格力集团、格力电器管理层,以及相关方的持股比例,而未被列入定增计划的其他股东持股比例则将遭到稀释。

但随着收购珠海银隆计划的落空,格力电器提前布局阻挡外部资本“入侵”的打算也泡汤。

险资!你若不举,便是晴天

这几天,安邦就买了200多亿的中国建筑,据说未来12个月内还要要增持到35亿股,自安邦举牌以来,中国建筑的股价节节攀升,不到两周涨幅超过30%。

恒大许家印昨天一个不小心又买了121亿股的万科A,如果连同前收购,恒大占万科已发行股本总额达14.07%,累计收购代价约为人民币362.73亿元,万科今天(30号)早盘最高涨7%左右;

险资的“跃跃欲举”带动了市场上的各路资金,融创29日晚间公布增持金科股份至20%,金科股份一早便锁住一字涨停板。不过融创这一次在金科股份上动用的资金不多只有8亿元,但是以持股20%算,今天一个涨停就回本了大概5亿了……而且融创除了在昨天增持金科股份,还以36.62亿接手了恒大的青岛嘉凯城100%的股权……

老板们财大气粗,难怪市场上流传这么一个段子:“某险资投资部人士去上市公司调研,被奉为上宾。高管唯唯诺诺小心伺候,临走时送了一把天堂伞。该险资人士开始不解,过两天才想明白,含义是:你若不举,便是晴天。”

不完全统计,四季度以来有20家上市公司被举牌,有12只个股被举牌后股价实现上涨,占比60%。其中,中国建筑、吉林敖东、首钢股份、金路集团、武昌鱼等5只个股期间累计涨幅均在20%以上,分别为35.98%、31.33%、28.76%、24.75%、22.23%。

11月29日,在由21世纪经济报道主办的第十一届21世纪亚洲保险年会上,保监会副主席陈文辉发表讲话指出,最近两年,个别保险机构采取比较激进的业务发展和投资方式,负债端过度依赖投资型业务,资产端盲目投资与保险毫不相关的行业,受到社会各界高度关注。保监会已经采取了一系列措施,比如清理规范中短存续期产品、提高万能险保障水平、规范保险资金运用等,这些针对性的措施已初见成效。

今后,保监会还将采取更加有力地措施,鼓励保险机构发展长期保障型业务,强化保险资金服务保险主业,推动保险资金长期投资、价值投资和稳健投资,引导行业牢固树立保险姓保理念。

37家低估值公司有望成为险资“围猎”目标

国金策略指出,市场整体强于预期。之前的逻辑在于流动性中性不支持A股在3200点以上大幅上涨,但回过头来看,本轮A股市场反弹的核心逻辑其实是险资举牌,即险资“任性十足”大幅增持A股,使得二级市场呈现“净增持”局面。

中国证券报指出,出于不同偏好,险资举牌逐渐形成三大流派,以安邦系、宝能系为代表的“深蓝派”偏好金融、地产等典型蓝筹龙头;以阳光系为代表的“高现派”比较偏好商业贸易、食品饮料等现金流充分的消费股;以中融系为代表的“成长派”钟情TMT类高成长品种。三大流派论剑A股,铸就市场投资新格局。

据Wind资讯此前统计显示,截止2016年三季度,保险资金持有A股市值达5500多亿元(剔除中国人寿、中国平安),重仓持有股票数量达680多只,相当于A股总数的四分之一。其中不少个股持股比例超过流通股比例的10%甚至构成举牌。

其中,富德、安邦等险资持有金地集团比例最高,占流通股比例的53.55%,可以说这家房地产公司已经成为险资的地产平台。此外,前海人寿等险资持有南玻A的流通股占比34.24%,这也是近期南玻A管理层大换血的重要原因。

以下为险资持股占流通比超过10%的公司:

谁会是险资的下一个“猎物”

广发证券称,从已被险资举牌的股票中寻找共同特征后发现,险资举牌的上市公司通常有以下七大特征:多处于地产金融行业、股权分散、高分红、中等市值、现金充沛、高ROE、低估值。

广发证券认为,险资举牌有充足的动力:一是万能险产品资金成本高企,推高险资负债端成本;二是“资产荒”降低险资资产端收益,而举牌可提高资产端收益;三是通过举牌险资可以权益法进行核算,获得稳定投资收益;同时,今年出台的保险新规短期内对万能险规模的影响不大。

事实上,对于低估值上市公司的举牌还能起到一箭三雕的功效。市盈率低分红高不仅可以获得不菲的股息收益,此外,举牌后还能引发市场跟风效应,拉动公司股价上涨,未来还有望获得超额的投资收益,甚至可以参与到公司运营,发挥协同效应。

以下为千亿市值以下、市盈率20倍以内、前三大股东持股小于40%的公司:

基金圈(ijijin)综合自:澎湃新闻、中国证券报、每日经济新闻、21早新闻、wind资讯等

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